中国证监会16日晚间公布对万家文化的行政处罚决定书，对黄有龙、赵薇、孔德永实施5年证券市场禁入，并对万家文化、龙薇传媒处罚款60万元，对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政处罚款30万元。
至此，历时一年有余的龙薇传媒拟收购万家文化事件告一段落。回看黄有龙赵薇夫妇被罚事件，案情本身究竟怎样、是否构成误导市场、信披是否有重大遗漏、对市场是否有严重影响、是不是罚轻了5大焦点问题，颇受市场关注。
焦点1案情究竟怎样？
2016年11月2日，演员赵薇控股的龙薇传媒成立，注册资本200万元。但注册资本未实缴到位，也没有开展业务。仅51天后，龙薇传媒即与万家集团签订股份转让协议，拟收购万家文化29.135%股份。
在上交所的问询下，龙薇传媒通过万家文化披露收购资金来源，在其用于拟收购的30.6亿元资金中，自有资金仅0.6亿元，杠杆率达到惊人的51倍。
2017年3月31日，万家文化再发公告，终止股份转让事项。
焦点2是否误导市场？
证监会称，收购行为必须严格恪守证券法等证券市场法律法规。龙薇传媒以空壳公司收购上市公司，贸然公告，对市场和投资者产生严重误导。
焦点3信披是否存在虚假陈述和重大遗漏？
证监会认定，在股权转让过程中，龙薇传媒通过万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。
焦点4是否对市场产生严重影响？
证监会认为，以上事实足以认定龙薇传媒的行为，“造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开”。
焦点5才30万元，是不是罚轻了？
根据行政处罚决定书，万家文化、龙薇传媒被处以60万元罚款，赵薇、黄有龙等当事人被处以30万元罚款。区区数十万元的惩戒难免让市场产生处罚过轻的质疑。
然而，按照现行证券法，这已经是监管机构在查处信息披露违法时，能够给予信息披露义务人及直接责任人的“顶格”处罚。（据新华社）
